Calcula el valor intrínseco mediante análisis de flujo de caja descontado. Incluye valor terminal, tablas de sensibilidad y fórmulas DCF paso a paso.
Ingrese los flujos de caja libres proyectados para cada año. Use valores negativos para salidas.
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El análisis de flujo de caja descontado (DCF) es un método de valoración que estima el valor intrínseco de una inversión basándose en sus flujos de caja futuros esperados. Al descontar esos flujos de caja al presente utilizando una tasa de retorno requerida, el DCF ayuda a los inversores a determinar si un activo está sobrevalorado o subvalorado. Es uno de los enfoques más utilizados en finanzas corporativas, banca de inversión e investigación de acciones para valorar negocios, proyectos y activos financieros.
La fórmula DCF calcula el valor presente de todos los flujos de caja futuros esperados, incluyendo un valor terminal que captura el valor más allá del período de pronóstico explícito. La tasa de descuento (frecuentemente el costo promedio ponderado de capital, o WACC) refleja el valor del dinero en el tiempo y el riesgo asociado con esos flujos de caja. Una tasa de descuento más alta reduce el valor presente, mientras que flujos de caja esperados más altos lo aumentan. El valor terminal típicamente representa el 60–80% del valor DCF total, haciendo que sus supuestos sean críticamente importantes.
Fórmula DCF
DCF = CF₁/(1+r)¹ + CF₂/(1+r)² + ... + CFₙ/(1+r)ⁿ + TV/(1+r)ⁿEl DCF proporciona una estimación fundamental de lo que realmente vale una inversión, independiente del sentimiento del mercado o múltiplos de empresas comparables.
Un dólar hoy vale más que un dólar mañana. El DCF descuenta apropiadamente los flujos de caja futuros para reflejar su valor actual.
Al calcular el valor intrínseco de diferentes inversiones, puede hacer comparaciones equitativas y asignar capital de manera más efectiva.
Nuestra calculadora incluye métodos de crecimiento a perpetuidad y múltiplo de salida para el valor terminal, dándole flexibilidad en cómo modela el valor a largo plazo.
La matriz de sensibilidad incorporada muestra cómo cambia el valor DCF con diferentes tasas de descuento y tasas de crecimiento, ayudándole a entender el rango de resultados posibles.
Determine el valor intrínseco de una acción proyectando flujos de caja libres futuros por acción y comparando el valor DCF con el precio actual del mercado.
Evalúe si el precio solicitado por un negocio está justificado por sus ganancias futuras esperadas, considerando tasas de crecimiento y riesgo.
Analice inversiones en propiedades de alquiler descontando los ingresos de alquiler proyectados y estimando un valor terminal de venta.
Modele valoraciones de empresas pre-ingresos o en etapa temprana usando flujos de caja proyectados y tasas de descuento ajustadas al riesgo apropiadas.
Compare proyectos de capital competidores calculando el valor DCF de cada proyecto y seleccionando el que maximiza el valor para los accionistas.
Para calcular el DCF, proyecte los flujos de caja futuros para 5–10 años, elija una tasa de descuento (típicamente WACC), calcule el valor presente de cada flujo de caja usando VP = FC/(1+r)^t, estime un valor terminal, descuéntelo al presente y sume todos los valores presentes. Nuestra calculadora automatiza todo este proceso.
Las tasas de descuento típicas van del 6–12% para empresas establecidas y del 15–25% para startups. La tasa de descuento debe reflejar el nivel de riesgo de la inversión. Muchos analistas usan el Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC), que considera el costo tanto del financiamiento con capital como con deuda.
El valor terminal captura el valor de un negocio más allá del período de pronóstico explícito, asumiendo que continúa operando indefinidamente. Dos métodos comunes son el modelo de crecimiento a perpetuidad (asume que los flujos de caja crecen a una tasa constante para siempre) y el método de múltiplo de salida (aplica un múltiplo de valoración al flujo de caja del año final).
DCF (Flujo de Caja Descontado) calcula el valor presente total de los flujos de caja futuros esperados más el valor terminal. VPN (Valor Presente Neto) resta la inversión inicial del valor DCF. En esencia, VPN = Valor DCF - Inversión Inicial. Use nuestra calculadora de VPN para análisis de inversión específicos de proyectos.
En Excel, use la función VNA: =VNA(tasa, rango_flujos_caja) + valor_terminal/(1+tasa)^n. Para el valor terminal, use el Modelo de Crecimiento de Gordon: =último_FC*(1+g)/(r-g). Nuestra calculadora DCF en línea proporciona los mismos resultados con características adicionales como análisis de sensibilidad.
WACC (Costo Promedio Ponderado de Capital) es el costo combinado del financiamiento con capital y deuda de una empresa. Sirve como tasa de descuento en el análisis DCF, reflejando el retorno mínimo que los inversores esperan. WACC = (E/V × Re) + (D/V × Rd × (1-T)), donde E es capital, D es deuda, V es valor total, Re es costo de capital, Rd es costo de deuda y T es la tasa impositiva.
El DCF es menos confiable para startups en etapa temprana sin historial de flujo de caja, negocios cíclicos con flujos de caja altamente volátiles, empresas financieras donde el flujo de caja libre es difícil de definir, y empresas en dificultades. En estos casos, métodos de valoración relativa (como análisis de empresas comparables) pueden ser más apropiados.
Un DCF inverso calcula la tasa de crecimiento implícita que el mercado está incorporando en el precio de una acción o negocio. En lugar de proyectar flujos de caja para encontrar el valor intrínseco, usted ingresa el precio actual del mercado y resuelve qué tasa de crecimiento justificaría ese precio. Esto ayuda a determinar si las expectativas del mercado son realistas.
La mayoría de los modelos DCF proyectan 5–10 años de flujos de caja explícitos. El período de proyección debe coincidir con el horizonte temporal sobre el cual puede pronosticar razonablemente. Para negocios estables, 5 años suele ser suficiente. Para empresas de alto crecimiento, 7–10 años puede capturar la fase de crecimiento con mayor precisión.
El valor terminal típicamente representa el 60–80% del valor DCF total porque representa todos los flujos de caja más allá del período de pronóstico explícito, que se extiende al infinito. Esto hace que los supuestos del valor terminal (tasa de crecimiento, múltiplo de salida) sean críticamente importantes. Siempre realice análisis de sensibilidad sobre estos supuestos.